אם אי פעם ניסיתם להתמצא בעולם הרגולציה של ניירות ערך, אתם בוודאי מכירים את התחושה – כאילו אתם מנווטים במבוך מורכב שמשתנה תדיר.
מדוע תחום זה מאתגר במיוחד? הנה כמה נקודות למחשבה:
- ריבוי מקורות רגולטוריים– הוראות רשות ניירות ערך, חוקים, תקנות, הנחיות, פסיקות, מכתבי עמדה, פניות מקדמיות, שו”ת והחלטות אכיפה, עיצומים וכדומה. כל אחד מהם עשוי להשפיע על פרשנות והתנהלות.
- שכבות היסטוריות– רגולציה חדשה נבנית על גבי הקיימת. לעתים, כדי להבין דרישה עכשווית, עליך להכיר את ההיסטוריה והרציונל שעומדים מאחוריה.
- קשרים והפניות צולבות – סעיף אחד בתקנה עשוי להפנות לחוק אחר, שמפנה להנחיה, שמתייחסת להחלטת אכיפה. ללא יכולת לעקוב אחר הקשרים הללו, התמונה תמיד תהיה חלקית.
- עדכונים תכופים- הרגולציה מתעדכנת בקצב מואץ בתגובה להתפתחויות טכנולוגיות, תנודות בשווקים, אירועי משבר ולקחים נלמדים.
במערכת PIL בסביבת ניירות ערך מצויים למעלה מ-20,000 מסמכים ובכל שנה נוספים בממוצע כ-600 עדכוני רגולציה המכילים עוד אלפי מסמכים.
נדרש כלי טכנולוגי איכותי כדי להתמצא בכל אלו.
המחיר של טעויות
בתחום ניירות ערך, אי-ציות לרגולציה אינו אופציה. המחיר עלול לכלול:
* סנקציות משמעותיות
* פגיעה במוניטין
* הליכי אכיפה
* התדיינויות משפטיות יקרות
* והחמור מכל – אובדן אמון המשקיעים והשוק
מדוע כלי חיפוש מתקדם הוא הכרחי?
במציאות כזו, הסתמכות על שיטות מסורתיות של מעקב אחר רגולציה הופכת למשימה בלתי אפשרית. כלי חיפוש מתקדם אינו מותרות – הוא הכרח.
כלי מתקדם מאפשר:
* זיהוי מיידי של כל הדרישות הרלוונטיות לסוגיה ספציפית
* התראות על שינויים והתפתחויות
* הבנת הקשרים בין מקורות רגולטוריים שונים
* קבלת החלטות מושכלות המבוססות על תמונה מלאה
לקח שלמדנו מלקוחותינו
אחד מלקוחותינו, גוף פיננסי מוביל, התנהל במשך שנים בשיטות מסורתיות לניטור רגולציה. רק לאחר שהתחילו להשתמש במערכת החיפוש המתקדמת שלנו, הם גילו כמה “נקודות עיוורות” היו להם – דרישות רגולטוריות שפשוט לא היו מודעים אליהן.
“לא ידענו מה לא ידענו” – כך סיכם זאת מנהל הציות שלהם.
השורה התחתונה
בעולם ניירות ערך, לא ניתן להרשות לעצמנו לעבוד עם מידע חלקי. הרגולציה תמשיך להתרחב ולהסתעף, והיכולת להתמצא במבוך הזה תלויה בכלים שבהם אנו משתמשים.
ההשקעה בכלי חיפוש מתקדם לרגולציה אינה הוצאה – היא ביטוח. ביטוח שמבטיח כי ההחלטות העסקיות שלכם מבוססות על הבנה מלאה של הסביבה הרגולטורית.
